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八大投信指路
富蘭克林投顧： 文／陳欣文
從政策轉折 首季可採「上上籤」
策略，即掌握「趨
發掘投資新契機 勢向上、利率向上、
籤挑細選」。
2018 年第一季投資策略
投資策略 建議標的
●新興國家當地貨幣債券型基金 ●環球新興市場股票基金
趨勢向上
●亞洲 ( 不含日本 ) 股票型基金 ●美國生技及科技產業型基金
利率向上 ●彈性操作的環球債券型基金 ( 放空美國公債 )
籤挑細選 ●亞洲中小型股票基金 ●價值投資的環球股票型基金
017 年堪稱股債豐收的一年，各區域 增添新興股債市漲升潛力。
2 經濟及企業獲利齊步擴張，加上全球 但富蘭克林證券投顧也提醒，隨著美
通膨與利率維持溫和，資金充沛環境挹注 國、歐洲及新興市場經濟動能回升，薪資
多數資產價格水漲船高，成熟市場包含美 趨動的通膨將開始緩步上揚，目前被壓抑
國、英國、德國，新興市場包含韓國、印 的公債殖利率終將面臨上揚壓力，除了聯
度、菲律賓、印尼、巴西、墨西哥、南非 準會持續升息跟縮表，歐洲央行 2018 年
等市場，皆有改寫歷史新高價位的紀錄。 起將開始縮減購債規模，部分新興國家如
防範通膨及利率上揚風險 韓國也跟進美國展開升息，全球貨幣政策
富蘭克林證券投顧表示，聯準會 2017 正常化趨勢成型，超寬鬆政策逐漸落幕下
年 12 月利率會議如期升息 1 碼，調高美 投資人仍應做好防範通膨及利率上揚風險
國經濟展望預估、維持通膨預估，重申將 的準備。
延續漸進式緊縮政策，顯示美國正值「金 富蘭克林建議 2018 年第 1 季採取「上
髮女孩經濟」（Goldilock）甜蜜期，有利 上籤」策略，即掌握「趨勢向上、利率向
全球風險性資產多頭續航，建議投資人可 上、籤挑細選」三大主軸，看好新興國家
維持偏多操作，預期美元維持低檔整理將 股債市與創新產業的投資契機，並透過彈
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