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2018 財富大趨勢

龐大換機潮，由此推升台股企業獲利上升 此外，全球電子穩定控制系統（ESC）
周期將延續至少到 2018 年第 2 季～第 3 普及率將因法規限制而提高，將嘉惠一

季才有可能觸頂。 級供應商與零件供應商，歐盟 2015 年
目前最樂觀預估 iPhone 在 2018 年出 配備率已達 88％，美國也規定必須配備

貨將達 2.45 ～ 2.55 億支，年增 15 ～ ESC，中國大陸是下一個主動安全系統的

20％，主因法人認為蘋果與供應鏈不會再 焦點市場。
度發生 2017 年 iX 初期生產延宕的窘境，
原物料與金融 為撐盤要角
藉此帶動科技股的股價淨值比、股東權益

報酬率雙雙提升。 值得注意的是，過去一年，科技股表現
汽車銷售成長展望疲軟，由電動車興起 遠優於非科技股，展望 2018 年，法人開

的「節能減碳」與「自動駕炾／ ADAS」 始認為「二者將呈現較均衡的輪動」。儘

為未來 10 年法規趨嚴下，汽車產業發展 管獲利動能與價值重估將持續支撐新應用
的兩大主軸。全球汽車產業燃油效率法規 科技股在 2018 年表現，但由於台股近 1

趨嚴，例如中國大陸雙積分制度已預計 年波動率異常偏低，穩行市場已相當習慣
2018 年正式實施，歐盟、美國與其他多 多頭環境，未來若出現超乎預期的利空，

國也公告制定車輛排放標準規畫，比較各 將容易引起劇烈震盪，下半年若通膨增

地區制定的 2020 年燃料排放目標，歐盟 溫，帶動美聯準會升息超乎預期，則原物
制定每公里排放 95 公克二氧化碳為最嚴 料類股與金融股，將有機會扮撐盤要角。

格標準，其次是中國大陸、日本、美國， 其中，塑化產業因供需趨緊仍處於獲利
分別為每公里 117、122 與 125 公克。 上升循環，原因包含，第一、全球及中國

除致力推出電動車之外，與此同時全球 大陸 2018 年經濟成長率仍優。第二、預

車廠也著手改良傳統內燃機，包括減輕車 估 2018 年五大泛用樹脂產能合計僅成長
身重量、提高燃油與傳動系統效率，近 3.7％。第三、產業庫存偏低，預期五大

期引擎系統增加採用 GDI（汽油直接噴 泛用樹脂綜合利差在 2018 年將年增 3％。

射），精準控制油料噴射的油量、時間點 金融股無疑受惠美國聯準會升息循環，
與間距，具有較佳燃油效率與更強的柳粒 加上 2018 年生效的 IFRS 9，現金收益

與馬達優勢；或者雙離合變速器（DCT） 率攸關壽險業能否提高經常性收益，以

也受青睞，DCT 因中國大陸支持而受到 2018 年台灣景氣持續擴張，企業資金需
重視，主要汽車廠如上汽集團、長城汽 求與消金放款可望回升，法人普遍看好目

車、吉利汽車等中國大陸本土車企在開發 前價值仍相對被低估的金融股，未來獲利
傳動系統時，都規畫納入 DCT。 增溫，將提升股東權益報酬率。

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