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2018 財富大趨勢
投信看旺狗年： 文／陳欣文
景氣穩增股市樂觀 但預期市場波動將
會加劇，須慎防高
新興市場最可期 檔震盪情況增加。
球股市在 2017 年交出不錯的成績 最佳表現，其中，新興市場扮演關鍵經濟
全 單，投信法人預期 2018 年全球經濟 火車頭角色，尤其是以出口為主的新興亞
成長動能可望持續，因此仍有利風險性資 洲因最受惠景氣擴張，2017 ～ 2019 年的
產，其中新興市場因經濟成長速度將快於 三年，GDP 成長幾乎是拉丁美洲及新興
美國等已開發國家，企業獲利也有不俗的 歐非中東的兩倍，看好強勁的經濟成長動
展望，可望成為各區域中最具成長性的區 能，有望為亞股後續漲勢注入一劑強心
塊代表，建議投資人可以新興股市作為核 針。
心資產來布局，但基於 2017 年基期已經 富邦投信強調，對於股市而言，2017
墊高，預期 2018 年市場波動將會加劇， 年波動率仍處於歷史低位。全球企業今明
投資人應更加重視資產配置的重要性。 兩年預期將交出雙位數成長的成績單，但
經濟合作發展組織（OECD）於 2017 是在波動性預期上升的情況下，股市估值
年 11 月底預估 2018 年經濟成長將加速 已經處在相對高位，須慎防高檔震盪的情
至 3.7％。如果預估無誤，2018 年將超越 況增加。美國繼續緩步升息的步調，歐洲
2017 年成為 2011 年以來全球增長最強勁 將伺機結束 QE，因此 2017 年股優於債
的一年。 的情況將會繼續。
安聯四季成長組合基金人莊凱倫認為，
新興市場扮經濟火車頭
2018 年全球資金環境依然寬鬆，根據估
摩根投信認為，2018 年全球景氣成長 計，至 2018 年 9 月，G3（美、日、歐）
動能可望從 2017 年的加速轉為穩速，企 央行仍持續為市場注入流動性。在美國部
業獲利亦然，此將有利股市前景。 分，預期新任聯準會主席鮑威爾對於未來
根據 IBES 預估，2017 年全球企業 EPS 利率走勢仍舊偏向鴿派，配合歐洲央行的
年增率有望以 12.8％，改寫自 2010 年來 縮減購債金額延至 2018 年 9 月實施，也
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