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2018 財富大趨勢

陳奕光 ：

第一金投顧董事長

高殖利率 低PE
多頭延續
＋

方歆婷整理

估 2018 年上市櫃公司獲利可望達 台灣對大陸出口年增率亦可能隨之趨緩。
預 2.17 兆元，年增 7.4 ％，加上高 此外，A 股納入 MSCI 明晟指數 2018

殖利率、低本益比（PE）及選舉加持， 年 5 月正式生效，6 月納入 2.5％、9 月
台股多頭可望延續，指數高低點區間 納入 5％，預計將吸引 120 ～ 150 億的美

10,200 ～ 11,800 點。 元資金進駐，恐對台股產生排擠效應，且
無論全 球或 台 灣，2018 年 總體經 濟 目前美股漲多、有下修 PE 的壓力，成為

成長均將再向上提升，全球經濟成長率 2018 年台股隱憂。

（GDP）由 3.4 ％提升為 3.5 ％，而台 不過，隨國內企業 2018 年獲利將持續
灣 GDP 可望從 2017 年的 2.48 ％升至 成長，估計獲利 2.17 兆，成長 7.4％，

2.54％，經濟成長樂觀將帶動國內企業獲 加上目前台股擁高現金殖利率、約 3.87％
利表現。 的優勢，且目前 PE 仍低、約 15.31 倍，

美國稅改法案將吸引資金流向美國， 還不算貴，2018 年又是選舉的一年，執

如鴻海之例，預估未來 4 年將投資美國 政黨有作多壓力，台股再逢選舉政策利多
3,000 億元。隨稅率調降，美國內需表現 加持。

空間可期，樂觀看待，認為投資人可將受 外資 2017 年上半年大舉買超台股，資

惠美國消費的相關個股納入觀察名單。 金行情猛烈，推動大盤指數步步高升。美
大陸成長與台灣經濟發展關係密切， 元指數是外資動向的觀察重點，2017 年

未來大陸經濟發展重心將轉向調整結 上半年外資買超台股高達 2,756 億元，當

構，預估 2018 年 GDP 將由 6.8 ％放緩 時美元指數從 103.21 點降為 95.6 點；到
至約 6.4％。大陸為台灣出口第一大市 了 2017 年下半年，外資轉為賣超 625 億

場，2017 年前 10 月占 40.5％，年增率 元，美元指數則從 91.3 點升至 94.9 點。
15.9％，隨大陸 GDP 可能微降，2018 年 據此估計，2018 年上半年美元指數將

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